La teoría económica dominante supone que la intermediación financiera tiene lugar en el mercado de valores, asumiendo que este último genera suficiente ahorro para la inversión y, por consiguiente logra una relación complementaria y estable con el sector real. Sin embargo, la última crisis global, puso en tela de juicio esa argumentación, porque no pudo prever ni explicar el origen y consecuencias de la inestabilidad, que exhibieron los mercados financieros en ese período, adquiriendo relevancia los enfoques teóricos alternativos que, ponen en tela de juicio dicho énfasis. Esos enfoques asocian la inestabilidad financiera con la financiarización, entendiendo esta última como una etapa superior del modelo de producción neoliberal, el cual se caracteriza como “capitalismo dirigido por las finanzas” y “dominado por el capital financiero”. _x000D_ _x000D_ Bajo esas condiciones de producción se postula que tiene lugar una transferencia de ingresos desde el sector real al financiero; acompañado de una redistribución inequitativa del ingreso, porque las transferencias de riqueza al sector financiero requieren el estancamiento de los salarios. La valorización del capital se realiza a través de la maximización del valor de las acciones, lo cual induce a nuevos mecanismos de transferencia de riqueza desde el sector productivo hacia el sector financiero, en un ambiente de complementariedad entre los intereses de los dirigentes de las corporaciones no financieras y las instituciones financieras acompañadas de una caída de la inversión. _x000D_ _x000D_ Se redefine el rol Estado, el cual abandona su responsabilidad de garantizar el financiamiento al desarrollo, reorientando su política económica a la estabilidad de los precios con una política fiscal de equilibrio de las finanzas públicas, lo cual garantiza la estabilidad del poder de compra del capital financiero. _x000D_ _x000D_ Bajo la égida del capital financiero, los países en desarrollo adecuaron sus estructuras a los países desarrollados, con la particularidad de que el origen de ese cambio fue externo. Esta diferencia provocó que los países en desarrollo desplegaran un modelo de acumulación con las mismas contradicciones de los países desarrollados, sin beneficiarse de los booms crediticios generados por la profundización del sector financiero. Ello provocó una grave contracción de la demanda efectiva doméstica, adquiriendo las exportaciones la función de impulsar la actividad económica, incrementando la dependencia del sector productivo al entorno internacional. Se redujo el nivel de industrialización de los países en desarrollo_x000D_ _x000D_ Específicamente, este proyecto de investigación, tiene como objetivo desarrollar un concepto de financiarización en el marco de los países en desarrollo, estudiando de manera sistemática el comportamiento de las corporaciones y el Estado, cuyo resultado deben ser una amplia propuesta de políticas económicas para lograr un crecimiento económico estable. _x000D_ _x000D_

Enunciar los fundamentos teóricos de la financiarización y determinar cuáles son sus especificidades en los países en desarrollo, poniendo particular atención en los países con gran apertura comercial y financiera. _x000D_ _x000D_ Este planteamiento es fundamental en la discusión de las políticas económicas y, particularmente en las propuestas para generar condiciones de un crecimiento estable de largo plazo y evitar crisis financieras y económicas recurrentes. Especificamente, se debe proponer políticas económicas que contengan para ampliar la capcidad de produccion de las economías, acompañadas de propuestas de distribución del ingreso, para garantizar la ampliacion del mercado interno sin generar deficit externos._x000D_ _x000D_ Específicamente se buscará determinar cómo modificar el funcionamiento del mercado de capitales y limitar los rendimientos de los títulos financieros. A su vez, se debe desplegar políticas económicas para incrementar el gasto de la inversión y profundizar el mercado interno. En este contexto, es fundamental hacer una serie de propuestas sobre las reformas de las instituciones financieras bancarias y no bancarias y limitar las operaciones de tesorería de las corporaciones no financieras. _x000D_ _x000D_